特朗普政府今年以来连番挑起贸易战，中国均随即作出强势回应。这背后除了有美国两党中期选举的角逐需要之外，也是美国对后来者的惶恐。

加税清单公示天数从30天延长到60天，实际上是为中美双方谈判预留了更多的时间。至于额外增加1000亿美元商品的关税说法，很可能只是特朗普的一厢情愿。

五百年贸易史，曾以“印度”为名

自哥伦布、达·伽马、麦哲伦等航海冒险家“地理大发现”后，世界各洲之间开始了真正意义上的贸易。

那时候的贸易始于残酷而不公平的殖民掠夺，但最后还是走上你情我愿的买卖道路。

16、17世纪的欧洲人将如今的印度、东南亚等国家称为“东印度”，而将现在的美洲、加勒比海一带称为“西印度”，此后的全球贸易便以“印度”为名展开。

从15世纪中期开始，葡萄牙就由南向西非沿海扩张。哥伦布发现美洲新大陆后，葡萄牙占领了巴西。

随后由达·伽马于1498年绕过好望角，占领了非洲的南端和整个东海岸，随后又东进印度、锡兰、马六甲海峡，甚至中国澳门。

在很长一段时间里，葡萄牙垄断了东方贸易。从15世纪开始到16世纪中期，西班牙用武力占领了几乎整个中南美洲，并掠夺美洲大量的金银财富。

15世纪末16世纪初，荷兰也加入了殖民扩张，其势力甚至超过了西、葡两国。

为了垄断贸易，荷兰成立了世界上最早的“公司”，其中最着名的是1602年成立的东印度公司（存续197年）和1621年成立的西印度公司（存续53年）。这些公司从殖民地获得大量珍贵物产后运到欧洲以高价出售。

继葡、西、荷之后成为殖民大国的是英国和法国。英国从16世纪末开始远征印度，并在1600年建立了东印度公司（存续274年），从事在亚洲的殖民贸易。

法国在1664年也建立了东印度公司（存续125年）和西印度公司（存续9年），是第四个以“印度”为公司名进行亚洲和美洲殖民贸易的国家。

到18世纪中期，英国先后战胜了葡萄牙、西班牙、荷兰以及法国，占领了从北美、西印度群岛、亚洲和非洲的大片土地，成为世界上最大的殖民帝国。

此外还有丹麦东印度公司成立于1616年，存续113年；瑞典东印度公司成立于1731年，存续82年；瑞典西印度公司成立于1786年，存续19年。

回顾历史上几次重要的贸易战

胡佛 VS 25国，史上最严关税

1929年3月来自共和党的胡佛就任美国第31任总统，以挽救美国经济为名1930年胡佛签署了臭名昭着的“霍利一斯穆特法”，大幅度提高890种商品的关税

1931年底对25个国家采取报复性措施。这一法案当时被称为百年来最严关税，最高关税比率接近60% 。1929年美国股市从最高的381点开始下跌，到1932年变成了43点。

1929年至1933年间，美国宣布提高关税后美国的贸易伙伴国为了自保也纷纷提高了关税，随后美国经济开始急剧恶化，同时道琼斯指数跌幅超过90%

美国进出口贸易同时下降超60%，全球贸易规模也缩减了三分之二，直接或间接导致了1930年代的全球经济大萧条。

当年胡佛为了挽救农业签署高额关税法案，凑巧的是2018年3月9日同样来自共和党的美国第45任总统特朗普以振兴美国制造业为由签署关税公告，决定对进口钢铁和铝分别征税25%和10%。

里根 VS 日本，让日本迷失十年

20世纪70年代，日本对美国的贸易顺差越来越大，从纺织品到钢铁、家电，再到汽车、半导体和电信，日本一度占到美国全部贸易顺差的80%以上。

1981年来自共和党的里根当选美国第40任总统，上任后的首要任务之一也是化解美国与日本之间的贸易逆差。里根在任期间，除了对日本的家电、汽车等重要出口产品进行限制。

到1985年，眼看日本对美国的贸易顺差和70年代初期相比不跌反升，美国财政赤字剧增，对外贸易逆差大幅增长。

里根政府希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况，于1985年9月联合其他四个国家诱逼日本签署《广场协议》。

签署后，G5开始联合干预外汇市场，在国际外汇市场大量抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。

三个月后，日元对美元升值了25%。随后三年里，日元对美元升值了100%。

结果是热钱涌入日本股市和房地产，形成极高的泡沫经济。泡沫经济崩盘后又出现十年的经济萧条。

据统计，从1975年～1991年，美国共向日本发起了15次301调查，而由美国一手扶持起来的日本几乎丧失了基本的抵抗力，没有报复行为，也没有对抗的欲望。

小布什 VS 欧盟，钢铁反倾销

当时的美国小布什政府决定自2002年3月开始对大多数种类钢材征收最高30%的关税，为期3年。此次贸易战，除了关税外，进口配额，进口许可证等也出现在美国的贸易限制措施中。

作为报复，欧盟随即决定对进口钢材征收最高达26%的关税并进行进口配额制度。与此同时，欧盟和其他七个国家向WTO申诉。2003年，小布什政府宣布取消上述保护性关税，此轮贸易战才画上句号。

当前特朗普政府的行为与同属共和党的小布什政府较为类似。关税也是小布什政府的政治筹码之一，小布什政府开始征收关税是为了获得选票，而提前终止也是因为担心欧盟的报复性行为影响选举，以及当时WTO裁定钢铁相关保障措施不合规。但相比之下当前特朗普政府的贸易手段更为强硬。

特朗普 VS 中国，东方强国的崛起

自上世纪90年代以来，美国已经5次对中国发动类似的301调查，最后都以和解告终，并且从未超过一年。神奇的是在历次贸易摩擦期间，中国对美出口甚至不降反升。推测可能是由于较为长期的“301调查”或导致企业因“制裁恐惧”而提前出口，反而推高了出口数据。另一方面，历次“301调查”对于美国增加向中国出口也起不到什么明显作用，可谓是百忙活一场。

自2001年的911事件以来，美国持续多年将大量财政资金投入到军备费用当中，这就削弱了对其他领域的投资，时间一长美国在全球的经济竞争力便不断被中国赶超。同时随着美国第三产业的发展，其制造业也在加速衰退，这都导致了美国制造业出口能力的下降。

与此同时，中国凭借自身的努力在近四十年里成为了仅次于美国的全球第二大经济体。中国大规模的贸易顺差转化为政府手里充足的美元储备。如今，中国早已坐稳全球最大工业国以及最大外汇储备国的位置，并早早取代了日本的位置成为美国最大的贸易逆差国，也成为美国最想制裁的国家。

以强制强才有出路

从美国对日本的贸易制裁来看，美国并不能从日本经济萧条中修复自身的贸易差额，贸易战只能说损人不利己。

根据布鲁金斯学会的统计，如果中国“火力全开”，美国将有超过210万个工作岗位遭到影响，美国40个产业、234项商品可能遭到中国关税影响。美国豆农有5000工作岗位，葡萄酒商有6万个岗位，猪肉、屠宰业有14.7万个岗位，水果、坚果产业有18.7万个岗位，机械行业有73万工作岗位。工作与就业是美国社会与政局稳定的基石。如果美国持续加码打压中美贸易，那么中国的枪口可能会瞄上美国人最在乎的工作岗位。

对于特朗普政府对中国的发起的关税征收，中国不能像80年代的日本一样妥协，必须强势顶回去，否则一旦贸易战服软，那么美国会认为中国也会在台海问题上服软。

投资者应该如何应对？

随着时间推移，以及美国对华态度的软化市场对贸易站的恐慌逐渐消除，但中美之间的贸易问题不能一时三刻解决，这将成为特朗普政府在任期间的政治筹码。在中美达成贸易共识之前，股市将继续受影响波动。

从全球范围看，A股事实上仍处在弱势环节，风险仍然是从美股单向输入的。美股一有风吹草动，A股立刻跟着动。当下应该是今年最当清醒的时候。今年美股波动会特别明显，A股也会随着加大振幅。

再考虑到短时间受中美贸易战影响，在此期间应当减少频繁交易，控制好仓位。

总结：

借鉴历史，我们可以发现多次贸易战结局均是损人而不利己。面对单边保护主义的威逼，中国尽显大国风范，包容而不退让。从美国的“惶恐”中，我们可以憧憬未来中国经济总量超越美国的那一天。